科创板集成电路板块复苏态势渐显设备和存储领域表现不俗

近期，随着2023年年报以及2024年一季报陆续披露，多家科创板集成电路公司业绩亮眼。数据显示，目前已有65家科创板集成电路公司披露了2023年年报，并且有16家公司发布了一季报，另有8家公司发布一季度预告，这些公司大多延续去年四季度环比企稳态势，经营情况持续改善。

业内人士认为，受益于下游领域需求回暖以及新产品、新技术的持续投入和布局，相关集成电路公司正初步展现出复苏的良好态势。

半导体设备龙头业绩稳健

从年报情况来看，据统计，截至4月23日晚7点，有65家科创板集成电路公司披露2023年年报，其中诸如半导体设备等细分领域表现不俗。

国际半导体协会（SEMI）的数据显示，受芯片需求疲软等影响，2023年全球半导体设备销售额为1056亿美元，同比下降1.9%；而中国大陆地区半导体设备销售额同比增长28.3%。

目前，科创板已汇聚了13家半导体设备公司，覆盖涂胶显影、刻蚀、清洗、薄膜沉积、化学机械抛光、测试等关键环节的龙头代表。其中聚焦半导体前道设备的公司9家，根据已披露的年报和业绩快报，2023年合计实现营业收入199.49亿元、归母净利润48.53亿元，分别同比增长46%和53%，随着产品创新和验证加速，国产设备的市场竞争力稳步提升。

例如，盛美上海作为科创板首家披露2023年年报的公司，以亮眼业绩带来了“开门红”。2023年公司实现营业收入38.88亿元，同比增长35.34%，实现归母净利润9.11亿元，同比增长36.21%，主要受益于国内半导体行业设备需求的不断增加，公司在新客户拓展、新市场开发等方面均取得一定成效，订单量稳步增长。公司于今年3月达成湿法设备4000腔顺利交付新里程碑，彰显了市场对公司产品的高度认可。行业知名咨询公司Gartner数据显示，2022年公司在全球单片清洗设备的市场份额已升至7.2%。

另一家已披露年报的半导体设备公司中微公司同样在2023年取得不俗业绩。2023年公司实现营收62.64亿元，同比增长32.15%；归母净利润17.86亿元，同比增长52.67%。自2012年到2023年的11年中，公司销售额保持了高于35%的平均增长率。受益于公司完整的单台和双台刻蚀设备布局、核心技术持续突破、产品升级快速迭代、刻蚀应用覆盖丰富等优势，2023年公司CCP和ICP刻蚀设备在国内主要客户芯片生产线上市占率均实现大幅提升。

从集成电路其他领域公司情况来看，在行业周期性下行时期，相关公司均通过加快研发创新、完善产品布局、拓展下游应用领域等多种途径，打造国产品牌“护城河”，持续提升市场竞争力。例如，国内碳化硅衬底龙头企业天岳先进在导电型碳化硅衬底领域实现后来居上，2023年市场规模跃居全球第二。在全球厂商的导电型碳化硅衬底仍以6英寸为主的情况下，天岳先进的8英寸衬底已实现批量供应，是继Wolfspeed后全球第二家宣布批量供应8英寸衬底的厂商，并已经进入了博世、英飞凌等海外一线器件企业的供应体系，实现从进口替代到对外输出。业绩方面，公司已连续七季度保持营收增长，2023年度实现营业收入12.51亿元，较2022年增长199.90%。

再如，作为国内AI芯片龙头公司，海光信息积极响应国家“新型基础设施建设”的号召，充分发挥“新质生产力”的技术优势，投身于算力基础设施的建设与能力提升。基于公司海光CPU及海光DCU系列产品，全面助力AI在智慧城市、生物医药、工业制造、科学计算等领域的规模应用，推进“AI+”产业落地。得益于新产品在大数据处理、人工智能、商业计算等领域的商业化应用，2023年，海光信息营业收入达到60.12亿元、同比增长17.3%，净利润12.63亿元、同比增长57.17%。与此同时，根据公司发布的日常关联交易相关公告，预计公司2024年的关联交易金额将由27.33亿元增长至63.22亿元，增幅达131%，仅此一项即已超过2023年全年营收。

一季度存储行业复苏向好

从已披露的第一季度业绩情况来看，科创板集成电路公司延续去年四季度环比企稳态势，经营情况持续改善。截至4月23日晚7点，已有16家公司发布了一季报，合计实现营业收入58.24亿元，同比增长31.25%；合计实现归母净利润5.76亿元，同比变动53.86%。

此外，8家公司发布一季度预告，其中澜起科技、晶晨股份等6家公司预增，思特威、佰维存储2家公司预计扭亏。

具体来看，存储行业的复苏迹象显著。受全球服务器及计算机行业需求下滑导致的客户去库存影响，澜起科技2023年公司营业收入、净利润较2022年分别下降37.76%、65.30%。但随着支持DDR5的主流服务器CPU平台陆续上市，公司DDR5相关产品的下游渗透率逐步提升、出货量稳步增长，至2023年四季度，公司营业收入、净利润等主要经营指标已连续三个季度环比提升。2024年以来，内存接口芯片需求实现恢复性增长，部分新产品开始规模出货，推动业绩大幅增长。今年第一季度，公司预计实现营业收入7.37亿元、同比增长75.74%，归母净利润2.10亿元至2.40亿元。

在存储领域，同样快速复苏的还有佰维存储。2023年四季度以来，手机等领域需求有所恢复，公司积极拓展国内外客户，四季度实现营业收入14.96亿元，环比增长53.56%，毛利率环比回升13.51个百分点。2024年一季度，公司在手订单充足，持续开拓大客户，预计实现营业收入17亿元至18亿元，较上年同期增长299.54%至323.04%；预计实现净利润1.5亿元至1.8亿元，同期增长219.03%至242.84%，实现扭亏为盈。

在业内人士看来，半导体行业具有明显的周期性，受宏观、技术、产业政策、供需关系等多重因素共同影响。2024年以来，下游以智能手机为代表的消费电子市场需求回升明显。来自工业和信息化部的数据显示，2024年1—2月，我国智能手机产量1.72亿部，同比增长31.3%。

美国半导体行业协会（SIA）表示，2024年半导体销售额有望摆脱萎缩、转为增加，预估将增长13.1%至5884亿美元。行业知名咨询公司Gartner则预测，2024年全球半导体收入预计增长16.8%，达到6240亿美元。

在此背景下，多家卖方机构亦看好行业未来表现。中信证券在最新研报中表示，看好半导体板块在安全和创新带动下以及行业整体估值修复带来的投资机会。展望2024年全年，半导体板块预计将从2023年低基数基础上逐步回温，有利因素包括存储产品价格增长，AI需求持续强劲，库存调整回归正常水平。

德邦证券则认为，国内晶圆厂扩产带动上游半导体设备、半导体材料需求，同时受海外半导体出口管制等因素影响，国内晶圆厂国产化诉求较高，因此在下游扩产和国产化率提升的双重驱动下，国内半导体设备、半导体材料厂商业绩有望持续高速增长，建议关注国产晶圆制造产业链标的。